货币发行局（Currency Board）是固定汇率制的一种，即固定本国货币与某特定外币之汇率，并严格按照既定兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。货币发行局的挂钩货币通常是美元或欧元。 香港联系汇率制度（Linked Exchange Rate）也是货币发行局，但允许汇率在固定范围内浮动。因为三元悖论，“联系”不仅指汇率与美元挂钩，而是货币政策也跟随美国，港元利率长期走势必须跟随美元利率走势。 查看详情>>

香港金融管理局负责稳固港元与美元的联系汇率，保加利亚和立陶宛也有类似的机构。爱沙尼亚独立后的1992年，货币与德国马克挂钩，此政策被视为该国经济发达的重要因素。阿根廷因严重经济衰退，2002年放弃联系汇率制度。英国海外领土直布罗陀、福克兰群岛和圣赫勒拿岛继续实施联系汇率制度，以英镑作为各自印刷的货币的储备货币。 查看详情>>

联系汇率制必须以充裕的外汇储备作为支持，否则在金融危机到来时非常脆弱，例如：阿根廷在经济危机的持续动荡中放弃了联系汇率制，大幅下调了官方汇率，并引进了双重汇率制。 中央银行采用联系汇率制，无法发挥最终贷款人的作用，不能通过放宽货币政策提供流动性，也不能直接融资来支援陷入问题的商业银行，实际上把货币政策的决策权让给了所联系货币的管理当局。 查看详情>>