在金融学术语中，资本结构指公司通过债券（负债融资）、股票（权益融资）、混合债券等方式融资后，负债、权益占公司资本的构成的比例关系。对于公司来说，负债融资的资金计入公司总负债，权益融资获得资金成为股本计入所有者权益，所以公司资本结构的调整主要表现为对公司资本中债务构成，或者说“负债融资的比例”进行调整。这个指标通常是以公司的权益负债率，或者其他包含公司总负债账户的偿债指标如资本负债率、债务资产比率、财务杠杆率来衡量的。 查看详情>>

在给定条件的情况下，MM定理给出了两个重要的结论：公司的资本结构与公司价值无关（更确切地说，两者相互独立）；公司的权益融资成本等于公司的债务融资成本加上其财务风险的溢价，即Es=Ed+rp。其衍生的结论是指当公司的杠杆率上升时，投资者的风险会在债务融资和权益融资之间转换，但总的风险不变，因此也不存在风险溢价。 查看详情>>

针对公司资本结构的套利是指寻求通过同一公司发行的不同的融资工具间的价格差异进行买卖获利的行为。如一般债券和可转换债券之间，一般债券只能获得固定的票面利率和本金作为收益，但可转债可以通过观察公司的股票价格，适时选择转换为约定数量的股票套取差价，即可转债的价格是一般债券加上期权带来的额外收益，当额外收益存在时，投资者就能获得套利的机会。这种套利存在的根源是两种融资工具的定价方式：一些工具通过与公司达成的约定获得固定收益；另一些工具通过资本市场的变化进行定价。当两种融资工具对债券或者股票的定价差异过大，针对资本结构的套利就会使差异减少，直至两者趋同，期权溢价为0。 查看详情>>

由于真实市场往往有悖于有效市场假说的特点，因此资本结构在大量研究中被认为和公司的公司价值存在相关性。这种相关性的存在也促进了一种假说的提出和观察研究：企业的最优资本结构，这一学说在权衡理论实证结果显著的市场上得到了一定的发展，但其结果的可重复性备受争议。 查看详情>>