收益率曲线（Yield curve），又称殖利率曲线、孳息曲线或利率结构曲线，是金融学概念。收益率曲线是描述在某一时点上、一组相似的金融产品（通常是债券）的收益率与其到期期限（maturity，又被称为“t 查看详情>>

收益率曲线一般是条斜率在何点皆为正的曲线。这是因为贷款人一般都希望货币资金尽快回笼以提高投资组合的流动性。在忽略其他因素的情况下，期限越久的债券按理需要更高的利率来吸引贷款人。此外，期限越长，对借款人到期时的信用状况掌握越模糊，借款方违约风险很难排除，故需要提供风险溢价作补偿。贷款人偶尔出于各类原因，例如预料近年期无风险利率将急降，会反过来对长年期债券更感兴趣。这将导致收益率曲线斜率变成负数，也就是“收益曲线倒挂”。 查看详情>>

收益曲线的斜率是其中一项最能预测未来经济增长、通胀及经济衰退的指标。在美国，三个月和十年期的美国国债收益差（其中一种计算收益曲线斜率的方法），被圣路易斯联邦储备银行定期发布。而另一种评鉴斜率的方法，即十年期美国国债收益和联邦基金利率之差，则由咨询商会发布。 一般而言，年期越长的债券收益率应该越高。此时，收益曲线斜率为正值，预示著通货膨胀和经济增长。相反，当年期较短的收益率比长期的还要高的时候，收益曲线斜率为负值，也就是处于“倒挂”状态。收益曲线倒挂是经济衰退的预兆。经济学家Arturo Estrella和Tobias Adrian的 查看详情>>

1999年，中央国债登记结算有限责任公司开始编制中国债券收益率曲线。由于中国国债的短期（3个月以下）和超长期（10年以上）的品种相对稀有，加上没有二级做市商、流动性不足等问题，中国国债的收益率曲线长期以来并未获得如同他国国债收益率曲线的关注程度和定价影响力。终于在2014年11月2日，中华人民共和国财政部在其官方网站首次发布中国关键期限的国债收益率曲线并“以此标准为金融市场定价提供基础，以国债收益率曲线为基础为其他各类金融资产提供基准价格……为我国金融市场发展和宏观 查看详情>>