累计期权，英文名称Accumulator，是一种以合约形式买卖资产（股票、外汇或其它商品）的金融衍生工具，为投资银行（庄家）与投资者客户的场外交易，一般投行会与客户签订长达一年的合约。 查看详情>>

累计期权的游戏规则较偏袒于投资银行一方。因为就算投资者看对了市，如果挂钩资产升破取消价，合约会提早终止，为庄家的损失设立上限；但是投资者如果看错了市，合约没有止蚀限制，而且合约条款会以倍数扩大亏损。如果挂钩资产价格大跌，投资者可被要求增加按金，资金不足的投资者因须即时补仓 查看详情>>

投资银行向客户推销累计期权合约时，如同时又作为客户的累计期权合约对手，就会变成跟客户对赌，可能产生利益冲突。香港证监会首席执行官韦奕礼在2008年7月回应立法会议员质询时表示，银行或金融机构“只要向投资者作出充分的预先披露，以及设立有效的职能分隔制度，将前线业务部与投资银行部分开”，就不会引起利益冲突。 查看详情>>

在台湾兴起的“目标可赎回远期契约”（Target Redemption Forward，简称TRF）是累计期权的“变种”，同样是投资者如果看错了市，合约条款会以倍数扩大投资者需承担的亏损，直至合约期完结为止。许多TRF合约是押注在人民币汇率上。2014年以来，由于人民币汇率从高位回落，不少人民币TRF合约投资者损失惨重。在2014年和2016年，台湾金融监督管理委员会曾经惩处多家被指在销售TRF过程中出现缺失的银行。 查看详情>>