在给定的时刻，一次（或多次）该时刻之后发生的现金（现金流）在该时刻的价值（总和）称为现值。这个概念反映了金钱的时间价值，以及金融风险等诸多因素。现值计算为发生时间不同的现金流提供了基准相同的比较方法，因而被广泛应用于商业和经济学中。 背景 如果有机会在“今天得到一百元”和“一年后得到一百元”之间选择——实际利率为正，除时间外两者条件完全相同——一个理性人毫无疑问将会选择“今天得到一百元”。这类现象被经济学家称为时间偏好。时间偏好可以用拍卖无风险债券（比如美国国债）来度量：如果一张一年期面值100元的债券，其拍卖价格是80元，那么一年后的100元其现值就是80元。这种差异的产生，是因为持有人可以将钱存入银行或通过其他安全的投资途径来产生收益。 查看详情>>

的。若现金流的发生时间是离散的，应该用各自现值的和代替变换中的积分；若现金流在一段时间内是几乎持续发生的，则其现值可近似看作某个连续函数的拉普拉斯变换。 查看详情>>

这里使用的利率是无风险利率。如果某投资项目风险为零，则与收益率相同的风险大于零的项目相比，人们更倾向于投资前者。风险的存在常常可以由风险溢价来反映。风险溢价可以参考风险相类似的项目的收益率来决定。因此，投资者将收益的不确定性考虑在内是可能的。 查看详情>>