美国利率过去几年曾一度调降至1%,使得房地产相关产业大涨。随着利率从1%渐渐调升至5.25%,使得房地产相关产业紧缩下跌;在房地产急跌后,伴随资产缩水,次级房贷违约率急升,引发贝尔斯登公司的避险基金破产风险。受到利率降至1%再升至5.25%,引发的利率风险,导致信用市场(credit markets)的相关债券投资商品遭大量抛售。
对于次级房贷问题可能拖垮美国房市,令市场陷入高度惊惧。信用评级机构标准普尔与穆迪(Moody's)于2007年7月11日调降房屋按揭贷款担保债券(RMBS)的评等与次级房贷按揭债券评等的行动,使得投资人担忧次级房贷可能进一步拖累房屋市场,进而波及经济中的其他层面。标准普尔还预测美国房价将继续走低,其首席经济学家韦斯预测,从2006年到2008年间,美国房价的平均跌幅将达8%,并且韦斯不看好美房市信用恶化的情况在短期内会好转,预测次级房贷违约情事将更见增加,房价也将继续走低,但可望在2008年第一季触底。
房贷担保债券的评等遭下修,可能引发负面骨牌效应,因为这些经由华尔街某些大型银行销售的债券,就是融通美国房市的主要资金来源,因此可能终将扼阻宽松资金这道近年房价主要推手的活水。美国次级房贷市场,是在2007年2月,随着汇丰银行控股公司及新世纪金融公司,双双传出房贷资产遭到还款违约激增所侵蚀,而开始由盛转逆,败象毕露。次级房贷市场在2007年的迅速瓦解,凸显了有关金融产品的利率风险与信用风险,触发了2007年-2011年环球金融危机,对全球主要金融市场造成了冲击,导致了市场资金在相当一段时期内的紧缩。
次级房贷风暴与信用紧缩
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