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基本面分析理论及其发展
理论及其发展
支撑基本分析的理论为,以长期投资来赚钱,一个投资者必须专注于公司本身,而不只在其股价。当本杰明·格雷厄姆和大卫·多德在其经典著作《证券分析》中说“在短期内,市场是个计数器,而非计重器。”的同时,有一个投资者使用基本分析来寻找可以持续下去的公司。沃伦·巴菲特——世上第二有钱的企业家——他相信他可以只使用基本分析来做为其投资判断。

基本分析奠基于相信一家公司的真实价值终会因市场力量而反映在股票价格上。但事实上,不论这市场是多么的有效,一些股票短期亦会有高估或低估其价格的现象。

为了评估真实价值和股票价格的关系,市盈率便可以拿来当做公司现金流相对隐定且可预测的评估工具。这里必须提出警告,市盈率极非一客观的评估工具,因为它必须经过解释;高市盈率或许表示一被高估的股票,又或许其反映了一家有高成长潜力的公司。

考虑因素
在基本面分析法中,通常会考虑以下因素:

政治危机;
首相内阁成员的重大变动或解散、国家领导人换届;
媒体的负面报道;
国家宏观经济指数的公布;
重大国际事件;
政府选举;
自然灾害、恐怖袭击等不可抗力。
基本面分析学认为政治事件会导致公共资源与资本的重新分配,而这样的分配对经济的影响是尤为深刻的。