国库短期债券以及早期的美国纸币
在宪法通过及内战期间，美国政府发行的纸币与我们如今所知的大相径庭，其多次发行的是短期债券。即期票据是连接这些短期债券和现代纸币的过渡发行物。即期票据本被打算用作货币使用，但由于当时美国普遍没有打算让当局发行纸币，所以它的授权被限制在短期债券的法律体制内。

美国国会为了给美国革命战争提供资金，在1775到1779年之间发行了大陆券。大陆券纸币在名义上和西班牙银圆等值，但是大陆券纸币不能够用来换银子，所以即便是美国取得胜利，大陆券纸币在1790年时已贬值了99%。美国开国元勋们对大陆纸币的命运仍记忆犹新，于是他们把禁止提供纸币以及国家只能将金和银作为法定货币的规定写入宪法。因此，美国内战前流通的纸币是私人债券，其包括由联邦秘密特许的美国第一银行和美国第二银行发行的债券。

虽然宪法没有明确承认发行纸币的权利，但是它许可了借钱的权利。短期债券，作为债务的一种形式，它是在政府遇到困难时通过出售足量的长期公债来帮助填补联邦政府的财政不足。短期债券首次发行于1812年战争时期，到内战结束这期间还不定期发行过。从特点上来讲，短期债券发行的量不大并且总有“上流幻想”说短期债券没有充当货币的职能，而事实上却是，局限来讲在当时它们是有货币职能的。这些债券通常是有利息的，它们的价值随市场情况而变化并且它们在于其发行相关的危机结束后很快便从经济体制中消失了。

在短期债券的几种债券中，特殊的是1815年发行的“小债券”，它们像即期票据一样没有利息并且被打算作为货币流通。然而，政府只发行了3,392,994美元的“小债券”并且它们很快被兑换成公债。在见证了这些债券所取得的局限流通后，如今只有两种还未被取消发行“小债券”为人所知。