卖空(Short),又称空头、沽空、放空,与多头(Long)相对,指投资人在手中不持有证券或金融产品的情况下,卖出该证券或金融产品。
一般而言,散户难以卖空证券,因为少量的借入某一证券并不容易,手续费亦相对较高。[来源请求]卖空外币及贵金属则十分容易,因为种类少,而且流动性高。
各市场实作
证券
一般而言,投资者若要卖空证券,需安排借入该证券,以供交收(即"融券" 或 "股票借贷")。投资者需存入足够的保证金,以作抵押品,并需向贷方支付利息,并需在收到股息时将其支付贷方。而贷方借出股票,则会失去其投票权。过往曾发生股票在私有化过程中被大量借出,卖空者派人左右私有化的股东投票,导致私有化失败,原有股东出现大额损失的情况。故不少被提出私有化的公司都会建议股东收回已借出的股票。
外币
卖空外币和卖空证券并不相同。买卖外币涉及一个货币对,同时沽出和买入不同货币。有时候,卖空外币更可以收取利息。
例如,投资者预期日元会贬值,则向银行借入日元,买入美元。当日元贬值,这笔美元便可兑换成更多日元,从中赚取差价。如果美元的存款息率高于日元的借贷利率,投资者更可赚取息差(利差交易)。
日元的利率长期处于低位甚至是负数水平,所以借入日元买高息货币一向是炒家的热门选择。
期货和期权
期货和期权合约并非实物,卖空属正常交易;当有多头的位置时,就必然有相同数目的空头对家。对于美式期权,透过借入股票并行使价内的认沽期权或为认购期权履约,投资人也可以顺道建立该股票的空头部位。
价差合约
零售投资者可以买入看跌价差合约来代替借入股票卖空。这样做的好处是手续费通常较低,也不用为借入的股票支付利息,但须面临追踪误差、对手方风险和高杠杆的风险。投资人面临着在价格往预期方向走之前被斩仓(强制平仓)的可能性。此外,价差合约也可以用来卖空外币、指数、利率、商品和贵金属。
卖空各市场实作
实用工具
会计科目汇编
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个人所得税
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工资,薪金所得计算
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劳务报酬所得计算
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税款滞纳金计算
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金额大小写转换
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按揭计算器(车贷房贷)
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发票查询
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