永久债券定价_会计百科

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永久债券定价

永久债券（英语：Perpetual bond）,又称永续债券或万年公债。是一种永恒的、没有到期日期的债券，也称为Perp。因此，它可被视为一种股权，而不是债务。永久债券按期支付债息直到永远，发行人不一定要赎回。永久债券产生永远的现金流是永久性的。

永久债券的例子是由英国政府发行的"consols"。汇丰控股在2010年6－7月间曾发行34亿美元8厘次级永久资本债券（perpetual subordinated capital securities），后增至38亿美元。

这些债券计为第一类资本，并帮助银行满足其资金需求。

这些债券大多数为可赎回，但由发行至第一次赎回的日期通常不会少于5年。

定价

永久债券的价值可用公式 ${\frac {i}{y}}$ 推算，其中是债券的年利率，是持有者期望可得到的市场利率。

永久债券的行为（固定利息，无到期日）与事先约定股息的优先股相同，定价公式也因此类似。

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