布莱克-舒尔斯模型（英语：Black-Scholes Model），简称BS模型，又称布莱克-舒尔斯-墨顿模型（Black–Scholes–Merton model），是一种为期权或权证等金融衍生工具定价的数学模型，由美国经济学家迈伦·舒尔斯与费雪·布莱克首先提出，并由罗伯特·C·墨顿修改模型于有派发股利时亦可使用而更完善。由此模型可以推导出布莱克-舒尔斯公式，并由此公式估算出欧式期权的理论价格。此公式问世后带来了期权市场的繁荣。该公式被广泛使用，虽然在很多情况下被使用者进行一定的改动和修正。很多经验测试表明这个公式足够贴近市场价格，然而也有会出现差异的时候，如著名的“波动率的微笑”。 查看详情>>

布莱克-舒尔斯模型假定在期权有效期内标的股票不派发股利。若派发股利需改用布莱克-舒尔斯-墨顿模型，其公式如下： \displaystyle C=S\times e^{{-k\times t}}\times N(D_{1})-e^{{-r\times T}}\times L\times N(D_{2}) 其中： D_{1}={\begin{smallmatrix}{\frac {\ln {\frac {S}{L}}+\left(r-k+0.5\times \sigma ^{2}\right)\times {T}}{\sigma \times {\sqrt {T}}}}\end{smallmatrix}} D_{2}={\begin{smallmatrix}D_{1}-\sigma \times {\sqrt {T}}\end{smallmatrix}} k：表示标的股票的年股利收益率（假设股利连续支付，而不是离散分期支付） Ln：自然对数； C：期权初始合理价格； L：期权交割价格； 查看详情>>

金融资产价格服从对数正态分布，即金融资产的对数收益率服从正态分布； 在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的； 市场无摩擦，即不存在税收和交易成本； 金融资产在期权有效期内无红利及其它所得（该假设后被放弃）； 该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施。 查看详情>>