资产重置成本定价模型(英文: Asset Based Pricing Model), 又称格雷厄姆-多德法(Graham Dodd Method),是由哥伦比亚大学教授、著名投资家格雷厄姆及其助手多德提出并完善的资产定价模型,曾经广泛应用于对企业股权等金融资产的定价。
资产重置成本定价模型与现金流折现模型、股息折现模型、市盈率比较法等基于利润、现金或股息的定价方法不同,集中关注企业拥有的净资产的重置成本,即在现有市场环境下重新购置这些资产所需要付出的价值。假设一家企业拥有厂房、机器和土地,在现有市场环境下可以出售换取1亿美元现金,格雷厄姆-多德法即认为该企业的价值为1亿美元,减去债务的市场价值即为企业股东所获得的价值。
以上思路清晰明了,但具有很强的保守性。企业拥有的无形资产很难估价,格雷厄姆-多德法经常将其忽略,从而造成对企业价值的低估。即使对于土地和厂房等固定资产,由于并不存在一个流动性很强的市场,很难得出令所有投资者公认的估价。如果在估计固定资产价值时过于保守,将错过许多投资机会;如果过于激进,又可能蒙受损失。
在现金流折现模型诞生之后,资产重置成本定价模型逐渐衰落,目前主要用于自然资源企业、重工业企业等资本密集型企业。
资产重置成本定价模型介绍
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会计科目汇编
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劳务报酬所得计算
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按揭计算器(车贷房贷)
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社保费
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滞纳金计算
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