债券定价_会计百科

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债券定价

参照国债（政府债券）对债券进行定价。根据债券相对于具有类似久期（duration）的国债的评级来决定折现率。债券的质量越高，它的必要报酬率与国债的到期收益率之间的差值越小。

在这种方法下，债券反映它的无套利（套利是利用两个或多个市场之间不均衡状况来获利的行为）价格。每次的现金流以对应的零息票债券的折现率进行折现。既然可以确定知道每次的现金流，今天的债券价格一定是经对应的无风险回报率折现后的所有现金流现值之和。如果不是这样，投资者将有机会套利。

这里每次现金流的折现率， $r_{t}$ ，必须要和对应零息票债券的回报率吻合：

债券价格 =

P_{0}=\sum _{t=1}^{T}{\frac {C}{(1+r_{t})^{t}}}+{\frac {F}{(1+r_{T})^{T}}}

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